Ubs: Deutsche Bank, UBS, bankacılık kaygısı stres sinyalleri ürettiğinde vurdu
LONDRA: Avrupa banka hisseleri Cuma günü Deutsche Bank ve UBS düzenleyiciler ve merkez bankalarının önlemlerinin, sektörün 2008 küresel mali krizinden bu yana karşılaştığı en kötü sorunları henüz kontrol altına almadığına dair endişelerle sarsıldı.
Euronun dolar karşısında düşmesi ve tahvil getirilerinin düşmesiyle birlikte, mali piyasalardaki stres göstergeleri de daha sık alarm sinyalleri veriyordu.
Deutsche Bank hisseleri, tahvillerini temerrüde düşme riskine karşı sigortalama maliyetindeki keskin artışın ardından %12’den fazla düşerek üçüncü günde de düştü.
Almanya’nın en büyük bankasının hisseleri bu ay şimdiye kadar beşte bir değer kaybetti ve tahvil sahipleri için bir sigorta türü olan 5 yıllık kredi temerrüt takaslarının (CDS) maliyeti Cuma günü dört yılın en yüksek seviyesine yükseldi. S&P Piyasa İstihbaratı verileri.
Equiti Capital baş makroekonomisti Stuart Cole, “Credit Suisse gibi Deutsche Bank da bir süredir ilgi odağında” dedi.
“Onu sağlam temellere geri döndürmek için birkaç yeniden yapılanma ve liderlik değişikliğinden geçti, ancak şu ana kadar bu çabaların hiçbiri gerçekten işe yaramış gibi görünmüyor.”
Deutsche Bank yorum yapmaktan kaçındı.
Üst üste üçüncü seansta en büyük Avrupa bankaları endeksi %5,1 ve Birleşik Krallık bankaları %4 kayıpla, sıkıntı sektöre yayıldı.
IG’nin baş piyasa analisti Chris Beauchamp, “Hala endişeyle başka bir domino taşının düşmesini bekliyoruz ve açıkça herkesin aklındaki sıradaki kişi (doğru ya da yanlış), Deutsche.
Avrupa’daki yeni düşüşler, yatırımcıların ABD yetkililerinin bankacılık sektörünü, özellikle de savunmasız bölgesel borç verenleri desteklemek için ne kadar ileri gidebileceğini görmek istemesiyle geldi.
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen Perşembe günü milletvekillerine, bankacılık düzenleyicileri ve Hazine’nin, iflas eden Silicon Valley Bank (SVB) ve Signature Bank’a yaptıkları gibi, diğer bankalarla da uzatılmış mevduat garantisi vermeye istekli olduklarını söyledi.
Önde gelen ABD bankaları JPMorgan Chase & Co, Wells Fargo ve Bank of America’nın hisseleri Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %2’den fazla düştü.
Yatırımcıların en büyük endişelerinin odak noktası olan bölgesel borç verenler de düştü; First Republic Bank, PacWest Bancorp, Western Alliance Bancorp ve Truist Financial Corp %2 ile %5 arasında düştü.
Nordea baş analisti Jan von Gerich, “Temelde yatan his hala temkinli ve bu ortamda kimse hafta sonuna riskli girmek istemiyor” dedi.
UBS Zorlukları
Küresel bankacılık sektörü, SVB ve Signature Bank’ın bu ayki ani çöküşünden bu yana sarsıldı.
Politika yapıcılar, bankaların daha iyi sermayeleştirildiğini ve fonların daha kolay elde edilebildiğini söyleyerek, kargaşanın 15 yıl önceki küresel mali krizden farklı olduğunu vurguladılar.
Ancak endişeler hızla yayıldı ve Pazar günü UBS, yatırımcı güvenini kaybettikten sonra İsviçreli rakibi Credit Suisse’i satın almak için acele etti.
Planlara aşina olan iki kaynağa göre, İsviçre makamları ve UBS, satın almayı bir ay içinde tamamlamak için acele ediyor.
Ayrı kaynaklar Reuters’e, UBS’nin bir yetenek çıkışını durdurmak için Credit Suisse’in Asya’daki varlık yönetimi personeline elde tutma paketleri sözü verdiğini söyledi.
Aracı kurum Jefferies, UBS hissesi için tavsiyesini “tut”tan “al”a indirdi çünkü eski rakibinin satın alınması, daha düşük risk profili, organik büyüme ve yüksek sermaye getirisine dayalı bir hisse senedi anlatısını değiştirecekti.
“UBS hissedarlarının satın aldığı tüm bu unsurlar, muhtemelen yıllarca ortadan kalktı” dedi.
UBS hisseleri Cuma günü %7 düştü ve beş yıllık CDS 14 baz puan yükseldi.
AT1 bağları
Credit Suisse kurtarma paketi, yatırımcıların kırılgan bir bankacılık sektörüne maruz kalmasıyla ilgili daha geniş endişeleri de ateşledi. Ek Tier 1 (AT1) tahvil sahiplerine kıyasla hissedarlara öncelik verme kararı, 275 milyar dolarlık AT1 tahvil piyasasını salladı.
Bu dönüştürülebilir tahviller, kurtarma masraflarının vergi mükelleflerinin üzerine düşmesini önlemek için kurtarmalar sırasında kullanılmak üzere tasarlanmıştır.
UBS ile yapılan anlaşmanın bir parçası olarak, İsviçreli düzenleyici, Credit Suisse’in 17 milyar dolarlık nominal değere sahip AT1 tahvillerinin silineceğini şart koşarak küresel kredi piyasalarını hayrete düşürdü.
Tradeweb’ten alınan verilere göre, Avrupa bankalarının AT1 borcu, Cuma günü Deutsche Bank ve UBS AT1’lerin fiyatlarının sırasıyla yaklaşık dört ve iki sent düşmesiyle yeni satış baskısı altına girdi.
Standard Chartered İcra Kurulu Başkanı Bill Winters Cuma günü, Credit Suisse tahvil sahiplerinin silinmesinin küresel bankacılık düzenlemesi üzerinde “sert” etkileri olacağını söyledi.
Winters, bir Hong Kong finans forumunda yaptığı konuşmada, “Bunun bankacılık düzenlemeleri ve bankaların kendilerini yönetme biçimleri üzerinde çok derin etkileri olduğunu düşünüyorum” dedi.
Ayrıca, ABD Federal Rezervinin sigortasız mevduatları garanti altına alma hareketinin “ahlaki bir tehlike” olduğunu söyledi.
ABD makamları, zengin teknoloji yöneticileri ve kripto para yatırımcıları da dahil olmak üzere sigortasız mevduatları korumalarına izin veren SVB ve Signature Bank’ın başarısızlıklarının ardından “sistemik risk muafiyetlerini” devreye sokmuştu.
LONDRA: Avrupa banka hisseleri Cuma günü Deutsche Bank ve UBS düzenleyiciler ve merkez bankalarının önlemlerinin, sektörün 2008 küresel mali krizinden bu yana karşılaştığı en kötü sorunları henüz kontrol altına almadığına dair endişelerle sarsıldı.
Euronun dolar karşısında düşmesi ve tahvil getirilerinin düşmesiyle birlikte, mali piyasalardaki stres göstergeleri de daha sık alarm sinyalleri veriyordu.
Deutsche Bank hisseleri, tahvillerini temerrüde düşme riskine karşı sigortalama maliyetindeki keskin artışın ardından %12’den fazla düşerek üçüncü günde de düştü.
Almanya’nın en büyük bankasının hisseleri bu ay şimdiye kadar beşte bir değer kaybetti ve tahvil sahipleri için bir sigorta türü olan 5 yıllık kredi temerrüt takaslarının (CDS) maliyeti Cuma günü dört yılın en yüksek seviyesine yükseldi. S&P Piyasa İstihbaratı verileri.
Equiti Capital baş makroekonomisti Stuart Cole, “Credit Suisse gibi Deutsche Bank da bir süredir ilgi odağında” dedi.
“Onu sağlam temellere geri döndürmek için birkaç yeniden yapılanma ve liderlik değişikliğinden geçti, ancak şu ana kadar bu çabaların hiçbiri gerçekten işe yaramış gibi görünmüyor.”
Deutsche Bank yorum yapmaktan kaçındı.
Üst üste üçüncü seansta en büyük Avrupa bankaları endeksi %5,1 ve Birleşik Krallık bankaları %4 kayıpla, sıkıntı sektöre yayıldı.
IG’nin baş piyasa analisti Chris Beauchamp, “Hala endişeyle başka bir domino taşının düşmesini bekliyoruz ve açıkça herkesin aklındaki sıradaki kişi (doğru ya da yanlış), Deutsche.
Avrupa’daki yeni düşüşler, yatırımcıların ABD yetkililerinin bankacılık sektörünü, özellikle de savunmasız bölgesel borç verenleri desteklemek için ne kadar ileri gidebileceğini görmek istemesiyle geldi.
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen Perşembe günü milletvekillerine, bankacılık düzenleyicileri ve Hazine’nin, iflas eden Silicon Valley Bank (SVB) ve Signature Bank’a yaptıkları gibi, diğer bankalarla da uzatılmış mevduat garantisi vermeye istekli olduklarını söyledi.
Önde gelen ABD bankaları JPMorgan Chase & Co, Wells Fargo ve Bank of America’nın hisseleri Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %2’den fazla düştü.
Yatırımcıların en büyük endişelerinin odak noktası olan bölgesel borç verenler de düştü; First Republic Bank, PacWest Bancorp, Western Alliance Bancorp ve Truist Financial Corp %2 ile %5 arasında düştü.
Nordea baş analisti Jan von Gerich, “Temelde yatan his hala temkinli ve bu ortamda kimse hafta sonuna riskli girmek istemiyor” dedi.
UBS Zorlukları
Küresel bankacılık sektörü, SVB ve Signature Bank’ın bu ayki ani çöküşünden bu yana sarsıldı.
Politika yapıcılar, bankaların daha iyi sermayeleştirildiğini ve fonların daha kolay elde edilebildiğini söyleyerek, kargaşanın 15 yıl önceki küresel mali krizden farklı olduğunu vurguladılar.
Ancak endişeler hızla yayıldı ve Pazar günü UBS, yatırımcı güvenini kaybettikten sonra İsviçreli rakibi Credit Suisse’i satın almak için acele etti.
Planlara aşina olan iki kaynağa göre, İsviçre makamları ve UBS, satın almayı bir ay içinde tamamlamak için acele ediyor.
Ayrı kaynaklar Reuters’e, UBS’nin bir yetenek çıkışını durdurmak için Credit Suisse’in Asya’daki varlık yönetimi personeline elde tutma paketleri sözü verdiğini söyledi.
Aracı kurum Jefferies, UBS hissesi için tavsiyesini “tut”tan “al”a indirdi çünkü eski rakibinin satın alınması, daha düşük risk profili, organik büyüme ve yüksek sermaye getirisine dayalı bir hisse senedi anlatısını değiştirecekti.
“UBS hissedarlarının satın aldığı tüm bu unsurlar, muhtemelen yıllarca ortadan kalktı” dedi.
UBS hisseleri Cuma günü %7 düştü ve beş yıllık CDS 14 baz puan yükseldi.
AT1 bağları
Credit Suisse kurtarma paketi, yatırımcıların kırılgan bir bankacılık sektörüne maruz kalmasıyla ilgili daha geniş endişeleri de ateşledi. Ek Tier 1 (AT1) tahvil sahiplerine kıyasla hissedarlara öncelik verme kararı, 275 milyar dolarlık AT1 tahvil piyasasını salladı.
Bu dönüştürülebilir tahviller, kurtarma masraflarının vergi mükelleflerinin üzerine düşmesini önlemek için kurtarmalar sırasında kullanılmak üzere tasarlanmıştır.
UBS ile yapılan anlaşmanın bir parçası olarak, İsviçreli düzenleyici, Credit Suisse’in 17 milyar dolarlık nominal değere sahip AT1 tahvillerinin silineceğini şart koşarak küresel kredi piyasalarını hayrete düşürdü.
Tradeweb’ten alınan verilere göre, Avrupa bankalarının AT1 borcu, Cuma günü Deutsche Bank ve UBS AT1’lerin fiyatlarının sırasıyla yaklaşık dört ve iki sent düşmesiyle yeni satış baskısı altına girdi.
Standard Chartered İcra Kurulu Başkanı Bill Winters Cuma günü, Credit Suisse tahvil sahiplerinin silinmesinin küresel bankacılık düzenlemesi üzerinde “sert” etkileri olacağını söyledi.
Winters, bir Hong Kong finans forumunda yaptığı konuşmada, “Bunun bankacılık düzenlemeleri ve bankaların kendilerini yönetme biçimleri üzerinde çok derin etkileri olduğunu düşünüyorum” dedi.
Ayrıca, ABD Federal Rezervinin sigortasız mevduatları garanti altına alma hareketinin “ahlaki bir tehlike” olduğunu söyledi.
ABD makamları, zengin teknoloji yöneticileri ve kripto para yatırımcıları da dahil olmak üzere sigortasız mevduatları korumalarına izin veren SVB ve Signature Bank’ın başarısızlıklarının ardından “sistemik risk muafiyetlerini” devreye sokmuştu.