Yatırım fonları, vergi indirimleri 31 Mart’ta sona erdiği için borç fonlarını satmakta zorlanıyorMUMBAI: Yatırım fonu Şirketler, 31 Mart’taki mali dönemin son birkaç gününde borç fonlarında uzun vadeli vergi indirimlerinden yararlanmak isteyen bireysel yatırımcılar arıyor. Geçen hafta hükümet, portföylerinde %35’ten az yerli hisse senedi bulunduran yatırım fonu yatırımcıları için endeksleme avantajlarını geri çekti. Yeni standartlar 1 Nisan 2023 tarihinden itibaren geçerli olacaktır.
Sektör oyuncularına göre, borç fonlarına olan talep, endeksleme ve vergilerden sonra yıllık %7’ye varan getiri bekleyen yüksek net değerli bireyler (HNI’ler) tarafından yönetiliyor. Bu gelir, herhangi bir karşılaştırılabilir üründe ancak vergi öncesi getiri %10 ise gerçekleşebilir. Ancak piyasa oyuncuları, şu anda hiçbir ürünün düşük riskli yıllık %10’luk getiri sağlayamayacağını söyledi.
Endeksleme ile getiri, enflasyona göre ayarlandıktan sonra hesaplanır ve fayda, üç yıldan fazla yatırım yapanlara tahakkuk eder. Altın ve uluslararası sermaye planları da vergi amaçları için borç fonu olarak değerlendirildiklerinden, Finans Yasa Tasarısındaki değişikliklerden etkilenmiştir. 1 Nisan’dan sonra yapılan yatırımlarda, yatırımcılar gelir dilimlerine göre itfa vergisi ödemek zorundadır.
Yatırım fonu distribütörleri, varlık yönetimi şirketlerinin (AMC’ler) mali yıl bitmeden bu planları büyük ölçüde zorladığını söyledi. Mirae Asset ve Edelweiss gibi bazı fon kuruluşları, yasal kısıtlamalara rağmen uluslararası fonlarını sabit oranlı yatırımlara bile açtı.
Şubat 2022 itibariyle, AMC’ler, yabancı yatırım limitini 7 milyar $ olarak sınırlayan bir Sebi direktifi ile kısıtlanmıştır. Şu anda, fon kurumları, 1 Şubat 2022 AUM (yönetim altındaki varlıklar) seviyesini aşmamak kaydıyla, yalnızca itfa ve hisse satışı nedeniyle limitte bulunan alanı kullanmak için yeni para kabul edebilir.
Etica Wealth MD ve CEO’su Gajendra Kothari, “Bu yatırımcılar (HNI’lar), uzun vadeli vergi avantajlarından yararlanabilmek için mali yıl bitmeden paralarını bu seviyelere kilitliyor” dedi. Bu fonlara yatırım yapanlar sadece HNI’lar ve ultra HNI’lar değil, hatta önümüzdeki üç yıl boyunca paraya ihtiyaç duymayacağından emin olan bazı şirketler bu fonlara yatırım yapıyor. Fon dağıtımcıları, yatırım fonlarının da bu borç düzenlemelerini büyük ölçüde mali sona ermeden önce zorladığını söyledi.
Analistlere göre, hükümetin kararının arkasındaki amaç arbitrajı azaltmak gibi görünüyor. Aracı kurum Prabhudas Lilladher’den gelen bir raporda, “Şirketler ve HNI’lar borç segmentinde önemli katılımcılar. Şirketler hazine yönetimi için yatırım yaparken, HNI’ler vergi avantajı için yatırım yapıyor” dedi. Raporda, HNI akışlarının bir miktar etkisi olsa da, fon varlıkları ve kazançlarındaki paylarının minimum olduğu belirtildi.
“Yaygın olarak etkilenen AUM, AMC’ler için gelirin ancak %2-5’ini oluşturuyor… Borç parası hibrit fonlara geçebileceğinden (daha yüksek bir toplam gider oranının veya TER’nin tahsil edildiği yerlerde) fon kurumları da bu düzenlemeden yararlanabilir” dedi. JM Financial’dan bir rapor.
Bununla birlikte, bazı sektör oyuncuları, yatırımcıların sadece vergi avantajlarından yararlanmak için bu fonlarla fazla ileri gitmemeleri gerektiğini söyledi. WealthMills Securities’den Kranthi Bathini, “Yatırımcılar çok fazla çeşitlendirmeden önce portföylerini ve finansal hedeflerini incelemeli” dedi.
Sektör oyuncularına göre, borç fonlarına olan talep, endeksleme ve vergilerden sonra yıllık %7’ye varan getiri bekleyen yüksek net değerli bireyler (HNI’ler) tarafından yönetiliyor. Bu gelir, herhangi bir karşılaştırılabilir üründe ancak vergi öncesi getiri %10 ise gerçekleşebilir. Ancak piyasa oyuncuları, şu anda hiçbir ürünün düşük riskli yıllık %10’luk getiri sağlayamayacağını söyledi.
Endeksleme ile getiri, enflasyona göre ayarlandıktan sonra hesaplanır ve fayda, üç yıldan fazla yatırım yapanlara tahakkuk eder. Altın ve uluslararası sermaye planları da vergi amaçları için borç fonu olarak değerlendirildiklerinden, Finans Yasa Tasarısındaki değişikliklerden etkilenmiştir. 1 Nisan’dan sonra yapılan yatırımlarda, yatırımcılar gelir dilimlerine göre itfa vergisi ödemek zorundadır.
Yatırım fonu distribütörleri, varlık yönetimi şirketlerinin (AMC’ler) mali yıl bitmeden bu planları büyük ölçüde zorladığını söyledi. Mirae Asset ve Edelweiss gibi bazı fon kuruluşları, yasal kısıtlamalara rağmen uluslararası fonlarını sabit oranlı yatırımlara bile açtı.
Şubat 2022 itibariyle, AMC’ler, yabancı yatırım limitini 7 milyar $ olarak sınırlayan bir Sebi direktifi ile kısıtlanmıştır. Şu anda, fon kurumları, 1 Şubat 2022 AUM (yönetim altındaki varlıklar) seviyesini aşmamak kaydıyla, yalnızca itfa ve hisse satışı nedeniyle limitte bulunan alanı kullanmak için yeni para kabul edebilir.
Etica Wealth MD ve CEO’su Gajendra Kothari, “Bu yatırımcılar (HNI’lar), uzun vadeli vergi avantajlarından yararlanabilmek için mali yıl bitmeden paralarını bu seviyelere kilitliyor” dedi. Bu fonlara yatırım yapanlar sadece HNI’lar ve ultra HNI’lar değil, hatta önümüzdeki üç yıl boyunca paraya ihtiyaç duymayacağından emin olan bazı şirketler bu fonlara yatırım yapıyor. Fon dağıtımcıları, yatırım fonlarının da bu borç düzenlemelerini büyük ölçüde mali sona ermeden önce zorladığını söyledi.
Analistlere göre, hükümetin kararının arkasındaki amaç arbitrajı azaltmak gibi görünüyor. Aracı kurum Prabhudas Lilladher’den gelen bir raporda, “Şirketler ve HNI’lar borç segmentinde önemli katılımcılar. Şirketler hazine yönetimi için yatırım yaparken, HNI’ler vergi avantajı için yatırım yapıyor” dedi. Raporda, HNI akışlarının bir miktar etkisi olsa da, fon varlıkları ve kazançlarındaki paylarının minimum olduğu belirtildi.
“Yaygın olarak etkilenen AUM, AMC’ler için gelirin ancak %2-5’ini oluşturuyor… Borç parası hibrit fonlara geçebileceğinden (daha yüksek bir toplam gider oranının veya TER’nin tahsil edildiği yerlerde) fon kurumları da bu düzenlemeden yararlanabilir” dedi. JM Financial’dan bir rapor.
Bununla birlikte, bazı sektör oyuncuları, yatırımcıların sadece vergi avantajlarından yararlanmak için bu fonlarla fazla ileri gitmemeleri gerektiğini söyledi. WealthMills Securities’den Kranthi Bathini, “Yatırımcılar çok fazla çeşitlendirmeden önce portföylerini ve finansal hedeflerini incelemeli” dedi.